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¿Qué tan importante pueden ser las TICs para la economía mexicana?

¿Qué tan importante pueden ser las TICs para la economía mexicana?


28 Mayo 2009

El gobierno de Felipe Calderón aún no ha dado en la tecla sobre qué acciones tomar para limitar el impacto de la crisis y lograr la reversión de la tendencia negativa en la economía mexicana.

Las medidas de estímulo económico ni se han hecho sentir en lo más mínimo sobre la economía mexicana, lo cual genera preocupación, pero también debería llamar a la reflexión.El tiempo que demora el gobierno de México en encontrarle una salida a la crisis tiene un costo no menor el cual se puede medir tanto en términos de crecimiento económico como de nivel de empleo.

Los números de la economía son contundentes. La tasa de desocupación sigue en alza y ya alcanza al mes de abril al 5,25% de la Población Económicamente Activa (PEA), cuando un año atrás se ubicaba en el 3,61% de la PEA. Del lado del producto, luego de numerosas correcciones hacia abajo, las proyecciones de crecimiento económico del PBI mexicano se ubican para este año en un negativo de 5,6% según arriesga Merrill Lynch (NYSE:MER). Dicho pronóstico no se encuentra demasiado alejado de la proyección oficial que anticipa una contracción del 5,5% para este año.

La economía mexicana también evidencia problemas en sus cuentas fiscales en donde el déficit podría alcanzar al 2% del PBI. En el sector externo también se observan números en rojo. En el primer trimestre del año, México tuvo un déficit de cuenta corriente del 0,5% del PBI.

La economía mexicana tiene varios frentes de fragilidad que limitan su recuperación y aumentan el riesgo de generación de nuevos episodios. La relación tan estrecha con EEUU que en su momento le deparó grandes beneficios, hoy está siendo la causa primaria de tan histórica contracción en México.

Si bien escapan al análisis económico, los problemas de inseguridad que aterrorizan a México, principalmente aquellos vinculados con el tema del narcotráfico, amenazan su estabilidad institucional y en materia económica, limita el flujo de inversiones.

A pesar de que en ciertos sectores tales como el sector automotriz, la economía mexicana es competitiva, en líneas generales aún tiene mucho por mejorar en este aspecto. En Latinoamérica, México se encuentra tercero en competitividad, detrás de Brasil y Chile, según la clasificación del Institute of Management Development (IMD) de Suiza. Sin embargo, a nivel mundial, el país ocupa el puesto 46 en competitividad.

La competitividad es el objetivo sobre el que debe trabajar el gobierno mexicano y en este sentido, el impulso al desarrollo y la difusión del sector de las Tecnologías de la Información y Comunicación -TIC- (Internet, telefonía móvil, computadoras, entre otras), cobra un rol principal.

Rápido de reflejos y con intenciones de no dejar pasar la oportunidad, el presidente de la Asociación Mexicana de la Industria de Tecnologías de la Información (AMITI), Rafael Funes, reconoció que es el momento de impulsar el desarrollo y la adopción de las TICs en México para fortalecer la competitividad del sector empresarial mexicano. Según Funes: “Se ha dejado pasar por varios años la necesidad de convertir las TIC en México, en su bandera para salir de la difícil situación económica en la que se encuentra, por lo que hacemos un llamado al gobierno para que tome acciones que le permitan a esta industria ayudar al país en la medida de lo posible”.

La incorporación de las TICs en las empresas es clave en el mundo de hoy tan globalizado para aumentar la competitividad de las mismas. Por otra parte, el desarrollo del sector de las TICs en México es considerado clave por el gobierno.

A la necesidad del sector empresario de incorporar tecnologías de la información y la comunicación y al interés de desarrollar el sector para abastecer tanto al mercado interno como externo, no se puede dejar de lado un segmento importante de la demanda potencial como lo son los hogares.

Si bien el uso de las TICs en los hogares ha venido creciendo en los últimos años a un ritmo lento (durante el periodo 2001-2008 el uso de las TICs en los hogares mexicanos registró un aumento de 14,5% en el uso de Internet, un 16,5% en telefonía celular y un 11,1% en el uso de televisión con abono), se espera que una vez superada la crisis, este segmento comience a observar un interesante dinamismo.

Pero lo anterior no agota todo el alcance del sector de las TICs en México. Aún el sector tiene áreas interesantes por explotar tales como el comercio electrónico. Según el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), solamente el 7,8% de los internautas mexicanos realizan transacciones online.

El sector de las TICs ofrece un alto potencial de desarrollo en México. Ya varias empresas nacionales y extranjeras se han dado cuenta de esto y están evaluando importantes planes de inversión.

El gobierno de Calderón por su parte, se encuentra realizando transformaciones profundas en el área de telecomunicaciones, tales como la apertura de una red de telecomunicaciones de última generación (las tecnologías 3G), a través de la fibra óptica de la Comisión Federal de Electricidad y el proceso de licitación de la fibra oscura de la misma paraestatal. El gobierno mexicano pretende además generar mayor competencia en el segmento de telefonía móvil.

El gobierno había lanzado planes de desarrollo del sector. Uno de ellos era el programa de desarrollo de la industria del software lanzado para el período 2001-2006 que aún sigue vigente y tiene como meta lograr una producción anual de software por un valor de US$ 5.000 millones, haciendo a México el país latinoamericano líder en el sector.

En otro de los programas de impulso, el gobierno mexicano busca aplicar los avances del sector TICs en el resto de la economía, mediante un portal denominado “Portal del desarrollo”. También existen programas de financiamientos y deducciones impositivas que benefician al sector.

Así en México se combinan varios factores para un propicio desarrollo del sector de las TICs: una demanda importante y en crecimiento, ventajas en términos de costos y mano de obra calificada para el sector, y un sector público deseoso de apoyar el desarrollo y la expansión del mismo.

Entre las empresas que están elaborando planes de expansión para aprovechar las oportunidades que ofrece el sector, se encuentra América Móvil (BMV: AMX, NYSE: AMX, NASDAQ: AMOV), la gigante regional de telefonía celular del multimillonario mexicano Carlos Slim, que considera que en dos o tres años el negocio de Internet móvil representará una cuarta parte de sus ingresos y es por ello que organiza su plan de negocios en torno a dicho objetivo. El sector TICs en México promete un gran desarrollo y evolución con un cambio constante en el tamaño y composición de sus integrantes ¿Quiénes serán los grandes jugadores que surgirán en el sector TIC mexicano?

Sepa cómo los acontecimientos económicos y políticos pueden afectar sus ahorros.

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¿Se acelera la recuperación en los EEUU?

¿Se acelera la recuperación en los EEUU?

¿Se acelera la recuperación en los EEUU?
11 Mayo 2009

Durante la semana pasada, la economía estadounidense recibió muchas noticias positivas que alimentan las esperanzas de que lo peor de la crisis ya ha pasado y que puede comenzar a pensar en la recuperación. ¿Cuánto hacía que no se escuchaban tantas buenas noticias desde los EEUU? ¿Existen fundamentos sólidos para esta creencia?Buenas noticias tanto del mercado laboral como del sector empresario, un mercado inmobiliario que promete iniciar su recuperación y una mayor claridad sobre el panorama en el sector bancario, son los argumentos que esgrimen los estadounidenses para mostrar un mayor optimismo. Optimismo que se reflejó en el mercado de divisas y que llevó al dólar a niveles mínimos en los últimos cuatro meses.

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Me da la sensación de que la prueba de estrés, más allá de las críticas recibidas por parte de varios especialistas, representó un elemento positivo en vistas de las perspectivas de recuperación económica, ya que la misma ha puesto un límite visible a las necesidades del sistema bancario estadounidense para mantener un cierto nivel de fortaleza frente a nuevas eventualidades, además de haber disparado acciones concretas de las entidades más frágiles para reforzar su situación.

Que se limite la posibilidad de nuevos episodios de crisis en el sector bancario estadounidense es clave para disipar temores. Algo que ayudará en este sentido es aquello que el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Timothy Geithner, reconoció recientemente y es que el gobierno estadounidense está evaluando la creación de consejo para coordinar reguladores bancarios y del sistema financiero. De esta manera se limitaría la transferencia de riesgos dentro del sistema financiero generando una visión errónea sobre la salud del sector.

También desde el mercado laboral surgieron durante la semana una buena cantidad de noticias que alimentan una mejora en el panorama del mismo. Si bien se continuó con la destrucción de puestos de trabajo y aumento del nivel de desempleo, las señales del mercado indican una clara desaceleración en el ritmo de deterioro laboral. La destrucción de empleos en el sector privado de Estados Unidos alcanzó los 539.000 puestos en abril, luego de una destrucción de 699.000 puestos de trabajo en el mes de marzo, lo que sin dudas representa una marcada desaceleración.

La mejora en el panorama del mercado laboral hizo que el dato negativo de la tasa de desempleo, que alcanzó al 8,9% de la Población Económicamente Activa, cifra no alcanzada por la economía estadounidense desde 1983, no impacte con dureza en el ánimo de la población.

Que el deterioro del mercado de trabajo en los Estados Unidos está tocando fondo también quedó asentado en el inesperado recorte en el número de solicitudes de subsidios por desempleo que observó una fuerte caída en 34.000 solicitudes durante la semana terminada el 2 de mayo llegando hasta las 601.000 solicitudes desde una cifra revisada al alza de 635.000 la semana anterior. El dato sorprendió al mercado que había anticipado que las mismas se mantendrían en 635.000.

Si el mercado laboral está mejorando sus perspectivas es porque desde el sector empresario se está experimentando una mejora en el panorama económico. Si bien las ganancias empresariales de Estados Unidos han caído un 36,3% en el primer trimestre, la mayoría de las firmas del S&P 500 reportaron resultados mejores a lo esperado, según datos de Thomson Reuters. De hecho, un 85% de las compañías del S&P 500 ya publicaron sus reportes y de dicho total, un 65% de las mismas tuvo un desempeño que superó expectativas, mientras que sólo un 28% no cumplió con las previsiones.

Seguramente, la rentabilidad empresaria seguirá en alza y la mejora en la productividad empresarial observada durante el primer trimestre del año, y que fue del 0,8%, (los analistas de mercado habían anticipado un incremento del 0,6%), será un elemento que beneficiará a las ganancias empresarias.

Por otra parte, los inventarios de los mayoristas estadounidenses cayeron en marzo por séptimo mes consecutivo para registrar US$ 411.700 millones, el nivel más bajo desde noviembre de 2007. Este dato obliga a pensar que las empresas deberán recomponer inventarios, lo que se traduce en una mayor demanda laboral.

Las solicitudes de hipotecas registraron un alza del 2,0% en la semana terminada el 1 de mayo, alza que se produce en momentos en que las tasas de interés se encuentran en su mayor nivel desde el mes de marzo del presente año. Esto se explica en el hecho que las mismas se encuentran de todos modos en niveles tentadores para los tomadores.

Sin dudas, las buenas noticias han comenzado a surgir en la economía estadounidense aunque la dureza de la crisis hace dudar acerca de si se puede esperar que la economía de los EEUU acelere su recuperación.

Desde mi punto de vista, todos estos datos positivos tienen el potencial de generar un círculo virtuoso que se autoalimente para consolidar la salida de la crisis.

Sin dudas, la mejora gradual en el mercado laboral, disipará miedos y alentará el consumo. Las familias comenzarán a perder el miedo de quedar desempleadas y limitarán su ahorro precautorio.

La mejora en el panorama económico llevará a las empresas a pensar en reactivar sus proyectos de inversión. Es una buena oportunidad para lograr reposicionarse en los mercados de competencia, por lo que, aquellas empresas que tengan capacidad de hacerlo, probablemente comiencen a pensar nuevamente en concretar dichos proyectos.

Las menores dudas sobre la salud del sistema bancario, puede llevar a las entidades a reducir sus esfuerzos por sostener la confianza acerca de su solidez y enfocarlos en reactivar la actividad del sector. La oferta crediticia puede cobrar de este modo vitalidad ante una demanda, para consumo e inversión, que probablemente comience a recuperarse.

Con las familias y las empresas recuperándose, el mercado inmobiliario mejora sus perspectivas y con él, la de gran cantidad de sectores vinculados a la actividad.


Quizás resulte prudente esperar algunas semanas más para confirmar la evolución de la economía estadounidense, pero los datos que van surgiendo, renuevan las esperanzas. Lentamente se hace más probable que la recuperación económica en los EEUU se produzca antes de que el 2009 llegue a su fin y ello es una buena noticia para la economía global y para Latinoamérica en particular.

La gripe porcina puede retrasar la recuperación económica mundial

La gripe porcina puede retrasar la recuperación económica mundial

La gripe porcina puede retrasar la recuperación económica mundial
30 Abril 2009
¿Se han puesto a analizar que alrededor del 70% de las noticias económicas que se leen en los diferentes medios de todo el mundo se menciona a la gripe porcina? Realmente no deja de asombrarme.

El virus sigue alterando la vida cotidiana de la población. México está prácticamente paralizado. No hay clases, no hay espectáculos públicos ni cine, no se puede ir a los restaurantes (éstos sólo pueden vender comida para llevar). Apenas se puede respirar, pero usando barbijos.

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El diario argentino “La Nación” recoge experiencias de personas que viven en México. Una de estas personas decía: “Soy mexicana y estoy casada con un argentino. Aquí, no se habla de otra cosa que no sea de la epidemia. Tenemos una niña de 9 años que hace preguntas al habérsele cambiado su entorno. Uno como padre no sabe qué respuestas darle y cómo hacerlo sin causarle más angustia y miedo del que hay”.

No solamente intranquiliza sino también golpea a los bolsillos. En el artículo de ayer les hablaba del impacto que la epidemia tendría para el PBI mexicano al que le podría generar una contracción de hasta 1,5 puntos porcentuales. No hice referencia al impacto de la gripe sobre la economía global aunque era consciente de que la afectará. Ayer, la Organización Mundial de la Salud (OMS) decidió elevar el nivel de alerta a 5 (de un total de de 6 fases) y reconoció que la declaración de pandemia es inminente por lo que la probabilidad de un impacto no menor sobre la economía global es ahora significativo.

Al menos, el virus servirá como excusa para los pronosticadores de turno que han equivocado tanto las proyecciones de crecimiento de la economía global para el presente año.

No me resulta muy difícil anticipar que la gripe porcina tendrá un impacto sobre la economía global. Lo difícil pasa por determinar de qué manera lo hará. Está claro que hay ciertos sectores económicos que se verán afectados a nivel global. Uno de ellos es el sector turístico y los sectores vinculados a éste, tal como el sector hotelero.

Buscando la opinión de los mercados, veo que los mismos han anticipado el impacto de la epidemia sobre ciertos commodities. El avance de la influenza está golpeando, por ejemplo, a las cotizaciones del petróleo y de la soja y el maíz. La caída del precio del petróleo obedece a los temores de que la epidemia afecte al transporte aéreo de viajeros, lo que repercutiría en una caída de la demanda de combustible, mientras que la caída en el precio de los commodities agrícolas se ha observado principalmente en aquellos utilizados como alimentos para el ganado porcino (la soja y el maíz han sido los más afectados dado que son utilizados para dicho fin).

Creo que no solamente hay que concentrar la atención del efecto de la epidemia sobre la caída de la demanda en determinados sectores, sino también seguir con atención cómo ello puede impactar en la salud de las empresas que lo componen ya que puede desencadenar una ola de quiebras con efectos que irán más allá de dichos sectores en particular.

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Para las empresas no es un buen momento para recibir una reducción de la demanda, la cual ya de por sí se encuentra debilitada por la crisis global. La situación es más compleja aún cuando recordamos que el sector financiero internacional no se encuentra capacitado (o deseoso) de asistir financieramente a las compañías lo que les aumenta su riesgo de caer en insolvencia.

Hasta el momento no he visto mucha discusión acerca del efecto que la epidemia tendría sobre el ritmo de recuperación de la economía global. Incluso me ha llamado la atención el optimismo que se mantiene tanto en los EEUU como también en Europa.

En Europa, los consumidores y empresarios se encuentran de mejor ánimo y ello se reflejó en el Indicador de Sentimiento Económico (ISE) del mes de abril que elabora el ejecutivo comunitario. El ISE subió 2,5 puntos en la zona del euro, hasta 67,2 puntos, mientras que en la Unión Europea lo hizo en 3,5 puntos hasta 63,2 puntos. Tan positivo como el alza en la confianza es que se ha observado una mejoría en la mayoría de los países.

La realidad económica de los países europeos no justifica ciertamente la mejora en el sentimiento de la población. Las economías siguen contrayéndose (ayer se dio cuenta de la caída más fuerte en el producto español desde 1970) y hasta el Banco Central Europeo (BCE) reconoce la incertidumbre que vive acerca de cómo puede evolucionar el producto de la eurozona.

Quizás se pueda pensar que la mayor esperanza de la población europea esté condicionada a las señales de mejora que reconoce la economía estadounidense. Estas señales, según la Reserva Federal (que ayer decidió mantener inalterada su tasa de interés de referencia), indican que la economía estadounidense observa una modesta mejoría.

Ciertamente debe ser modesta y muy reciente dicha mejoría ya que la misma registró una caída del 6,1% en el primer trimestre del año en términos interanuales. Lo profundo de esta caída se combina con el hecho de que con ella se acumulan tres trimestres de retroceso consecutivo para el PBI, situación no experimentada desde 1974-1975.

A pesar de la profunda caída de la economía, que se siente sobre la población, la semana pasada dábamos cuenta de la mejora observada en la confianza de los consumidores estadounidenses lo que representa un signo positivo para aumentar las esperanzas de recuperación de la demanda doméstica. No es menor aclarar que este relevamiento se produjo antes de que el temor de la gripe porcina se expandiera de la forma en que lo hizo.

¿Se puede culpar de exceso de optimismo a los ciudadanos de Estados Unidos y Europa? Antes de la epidemia, probablemente no. Si bien las economías aún estaban frágiles con varios sectores bajo riesgo, el cambio de humor representaba un elemento muy útil para alimentar la recuperación. Pero con la amenaza de la gripe porcina, quizás la perspectiva se vea modificada de una manera no menor.

Si la gripe porcina continúa expandiéndose, probablemente la recuperación de la economía global deba esperar hasta el 2010 para iniciarse. La expansión de la gripe a nivel mundial limitará el consumo de la población y también tendrá un impacto sobre el nivel de inversión ya que varios proyectos se verán suspendidos hasta tanto mejore el panorama.

¿Retrasará la recuperación y profundizará la contracción de las economías? Si bien creo que la epidemia retrasará la recuperación de la economía global, no pospondrá la misma por demasiado tiempo más. Quizás el mayor efecto lo pueda tener en términos de profundidad de la caída del producto global que pueda generar.

La epidemia se ha transformado en un nuevo contratiempo para la recuperación de la economía global. ¿Nos puede ocurrir algo más?

Gripe porcina: ¿Enfermará a Colombia?

Gripe porcina: ¿Enfermará a Colombia?

Gripe porcina: ¿Enfermará a Colombia?

28 Abril 2009
La política económica colombiana sigue mirando hacia el largo plazo. Sin embargo, no puede desatender los problemas que se le presentan en lo inmediato y que han afectado su capacidad de crecimiento.

¿Qué tienen que ver la gripe porcina y los secuestros con la economía colombiana? Quizás mucho más de lo que uno pueda imaginarse. Ambos factores no económicos inciden sobre la misma, el primero de manera negativa y el segundo, dado su evolución, de manera positiva.

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La gripe porcina se expande rápidamente a nivel mundial. Por el momento, desde Argentina nos encontramos como espectadores de esta situación. De todos modos, con el flagelo del dengue en Argentina tenemos preocupación para rato.

La gripe porcina es tan pero tan fuerte que no solamente ha afectado hasta el momento a gran cantidad de personas (causando ya más de 150 muertes en México), sino también ha golpeado a los mercados. También a las monedas como ha sido el caso del peso colombiano que abrió ayer su jornada debilitándose frente al dólar por esta circunstancia, dado que esta enfermedad aumentó la aversión al riesgo de los mercados ante el nuevo contexto de incertidumbre que se ha generado.

La influencia que puede tener la gripe porcina sobre varios sectores de las economías no es un tema menor. En México representará un duro golpe en un momento más que inoportuno para la economía. En Colombia, por lo pronto representa una amenaza, pero una seria amenaza. Varios sectores de la economía colombiana ya sienten preocupación por lo que pueda ocurrir, entre ellos, el sector turístico que venía creciendo a buen ritmo.

Mientras leía diferentes periódicos en Internet para escribir este artículo sobre la economía colombiana, me topé con una noticia publicada en el site del periódico “El Universal” que daba cuenta de la reducción en un 75% de los secuestros en Colombia en lo que va del año. Creo que la noticia es buena no solamente en términos de la seguridad de todos los colombianos, sino también desde el punto de vista económico. Es que la inseguridad no solamente amenaza a la población, sino también es una enemiga de las inversiones. Y Colombia, que está haciendo los mayores esfuerzos por consolidar el progreso de la economía, se verá ampliamente beneficiada por la reducción de los episodios de violencia en el país.

Otra buena noticia para Colombia pensando en la postcrisis son los avances que está logrando en materia de Tratados de Libre Comercio (TLC). La semana pasada, Colombia concluyó con Japón la primera ronda de negociaciones. En EEUU, desde el gobierno de Barack Obama surgió el compromiso de trabajar para que se concrete el acuerdo comercial con Colombia. Estos TLC aumentan el potencial de expansión externa de la economía colombiana. También aumentan el atractivo de los inversores extranjeros por el amplio acceso a mercados externos que estaría alcanzando Colombia con esta política comercial.

No tengo dudas de que Colombia viene dando buenos pasos para consolidar su crecimiento a largo plazo. El gobierno de Uribe viene tomando decisiones acertadas en dicho sentido aunque también lo está haciendo en las decisiones de corto plazo. Es que si bien en Colombia se están cimentando las bases para alcanzar el crecimiento sostenido, lo inmediato y lo urgente es enfrentar el contexto de crisis (agravado ahora por la problemática de la gripe porcina).

Dentro del panorama sombrío que presentó, el Fondo Monetario Internacional (FMI), le dio una buena noticia a Colombia al asegurar que la economía no sufrirá recesión en el presente año, aunque tampoco crecerá. Esta proyección del FMI, dadas las circunstancias, no resulta ser tan mala para el país. La mala noticia es la proyección de crecimiento para el 2010 ya que el FMI solamente espera que la economía colombiana se expanda un 1,25%. Recién en 2011 la economía cobraría fuerza para crecer al 4%.

Seguramente, mi visión acerca de las buenas perspectivas de la economía colombiana en el mediano y largo plazo, no dejará conformes a las familias de ese país que en estos momentos sufren el desempleo provocado por la crisis. No estaría mal que me recordaran aquella famosa frase de Keynes: “A largo plazo estamos todos muertos”.

Ciertamente, la tasa de desempleo en Colombia es elevada. La misma está en el 12,5% y las perspectivas son hacia el alza. En relación a la misma, encontré en el site de “Caracol Radio”, declaraciones del ministro de Hacienda Oscar Iván Zuluaga que advertía que la desocupación en el país, continuaría inevitablemente subiendo como consecuencia de la crisis económica mundial y la fuerte desaceleración de la economía colombiana. Sin dudas, Zuluaga no es un especialista en levantar el ánimo de la población y manejar las expectativas. Probablemente dichas declaraciones hayan incrementado el pánico de la población con el consiguiente impacto sobre el consumo familiar.

Lo bueno del caso es que el gobierno colombiano no se ha quedado de brazos cruzados frente a esta situación y en los últimos días ha dispuesto una serie de medidas para contener el impacto de la crisis. Una de ellas ha sido recurrir al FMI para solicitarle un préstamo por US$ 10.400 millones que sería aprobado en mayo. Quizás pueda parecer un hecho menor pero desde mi punto de vista, es de gran importancia porque ayuda a aislar a la economía colombiana de posibles agravamientos de la crisis.

También el Banco de la República hace su aporte a la causa y está llevando adelante una política monetaria más laxa. Esta semana el Comité de Política Monetaria decidirá sobre la tasa de interés de referencia. Según el último sondeo de Reuters 33 de los 40 analistas encuestados anticipaban un recorte de tasas de interés de 100 puntos básicos, con lo cual se ubicaría la misma en el 6%. ¿Contribución a la causa? Quizás un recorte de tal magnitud podría poner en riesgo el valor del peso colombiano, el cual correría riesgos de debilitarse de un modo excesivo provocando un posible riesgo inflacionario.

Seguramente, la economía colombiana será de las que mejor performance observen en Latinoamérica una vez superada la crisis actual. Pero mientras tanto, el gobierno de Uribe deberá atender con cuidado los problemas que tanto la crisis financiera internacional como ahora también, la gripe porcina, están provocando en la economía para evitar que generen un daño profundo y difícil de reparar. En su accionar, el gobierno de Uribe demostrará qué capacidad de respuesta tiene ante situaciones extremas.

¿Peligra la democracia en Venezuela?

¿Peligra la democracia en Venezuela?

27 Abril 2009

Muchas veces los mercados de divisas latinoamericanos han permitido grandes ganancias mediante el arbitraje producto de las múltiples deficiencias que padecían los mismos y de las medidas poco comunes adoptadas por los gobiernos de Latinoamérica.

Un interesante caso de potencial arbitraje lo ofrece el mercado de divisas venezolano. La decisión de mantener un tipo de cambio fijo en un nivel que no se condice con la realidad de la economía venezolana genera grandes riesgos dado que la frágil situación económica está provocando que el valor del dólar en el mercado paralelo se aleje cada vez más de dicho valor oficial.

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Para el gobierno venezolano el dólar vale 2,15 bolívares, pero para el mercado paralelo cotiza cerca de los 7 bolívares. Demasiada diferencia que permite lograr una ganancia fácil a quienes pueden acceder al dólar al tipo de cambio oficial. Lógicamente, para el ciudadano común, esta posibilidad de ganancia fácil está vedada. Probablemente no es así para los amigos de la causa chavista.

Ya en artículos anteriores les he hablado acerca de la insostenibilidad de esta paridad cambiaria. Es por ello que para sostener esta irreal relación entre las monedas, el gobierno venezolano ha recurrido a limitar la entrega de divisas a sectores no prioritarios ante el déficit de dólares necesarios para sostener semejante desequilibrio. ¿Qué harán estos sectores? Recurrirán al mercado paralelo lo que implica para ellos que los costos de importación se tripliquen automáticamente, algo sin dudas injusto para los mismos.

Se puede decir que Chávez atenta contra la democracia de los mercados. El ejemplo del mercado cambiario que les menciono no es el único. Pero lo más grave en Venezuela es que Chávez está decidido a atentar contra la democracia en un sentido amplio, más allá de la frontera de los mercados.

Con las últimas medidas adoptadas, Chávez sigue transformando a la Venezuela democrática y en donde predominaba la libre empresa en un país en el cual todo se debe regir por su autoridad y según su voluntad, incluso yendo contra las mismas leyes y la Constitución del país.

Algo que no se puede negar, es que Chávez tiene mucha imaginación para doblegar las leyes. Un nuevo ejemplo de ello ha sido lo ocurrido hace dos semanas cuando amparado en una nueva ley aprobada por la mayoría oficialista del Parlamento, Chávez designó a Jaqueline Faría como la primera “jefe de gobierno de Caracas”. Así con esta designación, Faría ejercería varias de las funciones que son de competencia de Antonio Ledezma, el opositor que es titular de la Alcaldía Metropolitana y ha sido electo por el voto popular.

Chávez toma lo que necesita sin medir las consecuencias. El sector privado presencia con temor cómo el gobierno venezolano avanza en su cruzada expropiadora. Además de empresas, en los últimos días, el gobierno ha decido expropiar tierras (unas 3.500 hectáreas) las que consideraba que se encontraban infrautilizadas. Pero lo peor del caso es que, según el gobierno, con ello inició una “ofensiva de rescate de tierras” con lo cual se deben esperar nuevas expropiaciones.

No existe consuelo para la población que ve además cómo la política de Chávez le ha generado un daño irreparable a la economía y ha dilapidado los inmensos recursos provenientes de las riquezas petroleras.

La justificación que esgrime Chávez para justificar su accionar, la de buscar priorizar la situación de los más necesitados, no cuenta con un verdadero correlato en los hechos. Para este año, el FMI ha proyectado que la economía venezolana sufra una contracción del 2,2% y para peor, seguirá contrayéndose un 0,5% en 2010, lo cual implicará un aumento del desempleo, especialmente en los segmentos de menores ingresos. La inflación en Venezuela no cede, se mantiene elevada en el 28,1% interanual y afecta principalmente a los más pobres.
Si Chávez dice gobernar para los pobres ¿Por qué ellos están cada vez peor?

El avance de Chávez sobre los derechos particulares y sobre la propiedad privada no se detiene. ¿Hasta cuándo podrá soportar el pueblo venezolano estos atropellos de un mandatario elegido bajo los principios de la democracia?

La oposición, que sufre la persecución constante de Chávez, los estudiantes y ahora la Iglesia de Venezuela buscan resistir los atropellos del presidente. La Iglesia venezolana ha hecho sentir su preocupación por el desconocimiento de la voluntad popular y la creciente arbitrariedad en la administración de justicia que se viene observando en el último tiempo.

En Venezuela no se puede opinar de manera contraria al gobierno y ello lo denuncia la Iglesia: “ha mermado el derecho que tiene la ciudadanía a información veraz”, mediante “una progresiva escalada de intervenciones oficiales” que pretende “limitar la autonomía de los medios”.

Y por si todo lo anterior fuera poco, el discurso de Chávez choca en más de una oportunidad con sus propias acciones. ¿Usted le haría un regalo a su peor enemigo? Entiendo que no. Pero Chávez sí lo hizo y le acaba de regalar ni más ni menos que una isla a los Estados Unidos. Lo hizo a través de la empresa Citgo, filial de Petróleos de Venezuela (PDVSA) y se la donó al estado de Nueva Jersey.

En este estado de situación, la economía venezolana tiene pocas posibilidades de resistir y no entrar en crisis. Inevitablemente el deterioro de la misma continuará, y el sector privado estará cada vez menos dispuesto a invertir ante la imposibilidad de asegurarse que la rentabilidad del proyecto pueda ser apropiada por la propia compañía y no por el gobierno venezolano. No existen mayores dudas acerca de que esta situación derivará en una crisis en Venezuela, sólo resta saber cuándo.

¿Por qué todos están pendientes de la posible quiebra de General Motors?

¿Por qué todos están pendientes de la posible quiebra de General Motors?

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¿Irá finalmente General Motors (NYSE:GM) a la quiebra? La compañía lucha por lograr su reestructuración sin tener que recurrir al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de los Estados Unidos. Un nuevo rescate de la firma, que ya recibió US$ 16.000 millones del gobierno, no sería del agrado de los contribuyentes, pero su quiebra puede provocarle a la economía estadounidense mayores costos que los imaginados.

La situación de GM preocupa no solamente a los estadounidenses, sino también a aquellos países en donde la compañía tiene operaciones.

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Las reuniones no cesan entre los directivos de la GM y miembros del gobierno. Por lo pronto, éste ya le ha solicitado que comience a ordenar la documentación necesaria para el procedimiento de solicitud de quiebra.

¿Qué se puede hacer para salvar a GM? Es una de las preguntas más difíciles de responder en estos momentos. ¿Quiebra quirúrgica? Es una de las alternativas que se están planteando y consistiría en la suspensión inmediata de pagos con la posterior creación de una empresa más pequeña con los activos más rentables de la compañía (donde estarían las marcas Chevrolet, Cadillac y GMC), siendo liquidados el resto de los activos (incluidas las marcas Saturn, Saab y Hammer).

Estas marcas estratégicas de GM, mencionadas en el párrafo anterior, están siendo sometidas a un proceso de reestructuración para poder aumentar su rentabilidad y eficiencia tal como lo había solicitado el gobierno de Barack Obama.

La alternativa de la “quiebra quirúrgica” es una alternativa seriamente considerada por el nuevo consejero delegado, Fritz Henderson, quien además considera necesario reducir la red de concesionarias en los Estados Unidos para adecuarla al nuevo tamaño que alcanzaría la compañía.

A pesar de que para muchos, la quiebra de GM es algo inminente, aún no está todo dicho. El presidente de los Estados Unidos, Barack Obama sigue negociando las condiciones para volver a salvarla de la quiebra. Obama pretende que GM se encargue de la reducción de su deuda no asegurada (por valor de alrededor de US$ 28.000 millones) y de las obligaciones financieras con sus trabajadores (estimada en otros US$ 20.000 millones). En relación a lo primero, el Grupo Presidencial del Automóvil (GPA) de Estados Unidos envió recientemente una comisión de 15 personas para lograr un acuerdo con los acreedores y transformar la deuda no asegurada en acciones de la compañía (por un porcentaje que iría del 10% al 20%).

Actualmente, la deuda de General Motors, incluyendo los préstamos recibidos por el gobierno norteamericano, supera los US$ 60.000, cifra que para considerada por Henderson, resulta insostenible. Para colmo, las perspectivas de ventas de la compañía son, por lógica, más que negativas en un contexto de profunda recesión global, lo cual le dificulta la generación de recursos. Está claro que en este panorama, la supervivencia de GM resulta más que complicada.

La fecha clave para GM es el 1 de junio, día en que vence el plazo dado por el presidente estadounidense para que la firma consiga cerrar los detalles de su reestructuración. Dicha fecha es la que muchos señalan como el día en que GM entrará en quiebra.

Y por si los problemas de solvencia de la compañía no fueran suficientes, GM tendrá que revisar alrededor de 1,5 millones de vehículos en Estados Unidos al descubrirse un problema que puede provocar incendios en el compartimento del motor.

Que GM quiebre puede representar un grave impacto para la economía estadounidense. Y este impacto negativo se produciría tanto de un modo directo como indirecto. Es que más allá de las potenciales pérdidas de empleos y quiebras de empresas proveedoras que puede generar, este hecho volvería a sembrar el contexto económico de incertidumbre provocando un impacto directo sobre la recuperación de la economía estadounidense.

La potencial quiebra de GM también tendría su impacto negativo sobre Europa. Una eventual quiebra de General Motors que podría derivar en la liquidación de las firmas automovilísticas Opel y Vauxhall, generaría un impacto de 19.000 millones de euros en el continente durante el período 2009-2011, según las estimaciones realizadas por la propia General Motors Europe. Alemania sería el país más afectado por esta situación dado que allí se encuentran establecidas la sede de Opel como así también la mayor parte de sus plantillas y de sus fábricas.

En México, también se sentiría el impacto. Allí, GM genera 10.000 puestos directos y 40.000 indirectos de trabajo. Si bien preocupa la situación de la compañía, por otra parte se sabe que la filial mexicana es de las filiales más rentables dados sus bajos costos de producción (reducidos además en el último tiempo por el debilitamiento del peso mexicano). GM cuenta en México con cuatro complejos industriales, un edificio corporativo, un centro de pruebas y otro de ingeniería.

El impacto negativo para México sería principalmente a corto plazo por la eventual suspensión de pagos que surgiría de la compañía, y que afectaría a los autopartistas mexicanos. Incluso para México, la crisis de GM en particular, y del sector automotriz estadounidense en general, podría tener efectos positivos al provocar una posible relocalización de plantas en territorio mexicano. De todos modos, este potencial impacto de corto plazo sobre los autopartistas mexicanos puede derivar en consecuencias graves para muchos de ellos en tanto y en cuanto no cuenten con la suficiente fortaleza financiera como para soportar el cese de pagos de GM.

En vista de los elevados costos que podría implicar una potencial quiebra de GM, está claro que la compañía no va a quedar sola en esta lucha por la supervivencia en épocas de aguas turbulentas. El aporte del gobierno de los Estados Unidos estará a la orden del día en caso de que GM lo necesite. ¿Será el último esfuerzo que el gobierno estadounidense deba hacer para que la recuperación económica dé inicio sin mayores obstáculos?

¿Dónde están las oportunidades de inversión en la economía mexicana?

¿Dónde están las oportunidades de inversión en la economía mexicana?

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La economía mexicana sigue cuesta abajo y en este panorama se hace dificultosa la búsqueda de oportunidades de inversión. Sin embargo, en el presente artículo intentaré descifrar las oportunidades de inversión que puede traer la recuperación económica.

Sin dudas, las proyecciones sobre la evolución de la economía mexicana para el presente año son cada vez más alarmantes. En la última publicación de la consultora LatinFocus Consensus Forecast, el relevamiento realizado por la misma daba cuenta de una contracción esperada del Producto Bruto Interno (PBI), de México del 3,3% para el 2009.

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La crisis de la economía estadounidense que se refleja fielmente en la performance de la economía mexicana, tiene un impacto menos deseado en el mercado laboral. El desempleo se ha generalizado en los diferentes segmentos y ya no solamente representa un problema para los segmentos más bajos de la población. Si bien las mayores pérdidas de empleos en México se han observado en el sector manufacturero y en el de la construcción, como no podía ser de otra manera, también en el sector de profesionales y de personas que prestan servicios independientes para empresas se ha observado un fuerte deterioro de las condiciones de empleos con pérdidas de 82.800 puestos de trabajo en los últimos cinco meses.

Según los analistas del Invex, para este año, México podría perder 320.000 empleos formales. En el mes de febrero, la tasa de desempleo se ubicó en 5.30% de la Población Económicamente Activa (PEA). Los únicos sectores generadores de empleos en México en este contexto de crisis son el de la industria extractiva, la industria eléctrica y el comercio.

Con el deterioro en las condiciones laborales, el sector de consumo minorista enfrenta un panorama difícil, ya que las familias han perdido su poder adquisitivo y aquellas que aún lo mantienen, han optado por un bajo perfil frente al consumo para resguardarse en caso de caer en desempleo. Es así que las ventas minoristas acumulan cinco meses consecutivos de caídas (en el mes de marzo registraron una caída del 4,6%), y se ubican en su peor nivel desde el año 2003.

Otro de los sectores que está padeciendo fuertemente la crisis es el sector inmobiliario, afectado tanto por el contexto de incertidumbre como por la reducción del financiamiento. Es que la crisis está limitando la generación de financiamiento hacia el sector y en el primer trimestre del año se ha observado una contracción del 27% en la concesión de hipotecas. El pasado fin de semana, se conoció además que el inicio de nuevos proyectos de viviendas en 2008 había observado una contracción del 76,4% en relación al 2007.

También el sector automotriz mexicano, estrechamente vinculado al estadounidense y que emplea a 450.000 trabajadores, se encuentra padeciendo este mal momento de la economía del norte. Las posibles quiebras de General Motors (NYSE:GM) y Chrysler LLC mantienen en vilo al sector de autopartistas de México. Para Armando Soto, director de la firma de consultoría Kaso y Asociados, la ocurrencia de quiebras en la industria automotriz estadounidense, “podría detonar un efecto dominó por toda la industria (automotriz)”.

A pesar del panorama negativo que observa la economía de México, Felipe Calderón mantiene su optimismo y recalca como positivo el haber logrado revertir la depreciación del peso mexicano (que pasó de un máximo de $ 15,406 por dólar a ubicarse en torno a los $ 13,38 por dólar, producto de decisiones acertadas del Banxico y la Secretaría de Hacienda) y el freno alcanzado en la destrucción de empleos formales durante el mes de marzo (en el cual se crearon 4.000 empleos). Ciertamente estos datos no alcanzan para mantener el optimismo durante mucho tiempo en virtud de la continuidad de los problemas que observa la economía mexicana.

Más allá de las reformas estructurales que debe llevar adelante México para fortalecer su economía, en lo inmediato está claro que su recuperación está inevitablemente atada a la suerte de los EEUU. En relación a ello, se puede tomar como una buena noticia los últimos datos económicos provenientes de la economía estadounidense que alientan las esperanzas de que la recuperación económica pudiera producirse en aquel país antes de la finalización del 2009.

Según el relevamiento realizado la semana pasada por el Wall Street Journal entre 54 economistas, los mismos esperan que la recesión finalice en menos de seis meses en los Estados Unidos. De este modo, a principios de octubre se estaría dando lugar a la recuperación económica en Norteamérica y con ello a la esperanza en el resto del mundo.

Todavía se discute si la recuperación de la economía de los Estados Unidos se producirá de una manera brusca o moderada (en forma de V o de L), algo no menor para anticipar su impacto sobre la economía mexicana.

Si la recuperación de la economía estadounidense se produce hacia finales del tercer trimestre del presente año, se puede esperar que se vean sus efectos sobre la economía mexicana hacia comienzos de 2010.

Así, la recuperación de la economía de México estará explicada en buena medida a través de su sector externo, y particularmente, en las empresas productoras de bienes de consumo. El sector industrial productor de bienes durables demorará lógicamente un tiempo más en su recuperación.

La recuperación del sector externo mexicano reforzará la recuperación de la demanda doméstica que beneficiará al sector productor de servicios y al de bienes de consumo (también aquí el sector productor de bienes durables deberá esperar un tiempo más para su recuperación).

Dentro de las compañías productoras de alimentos, el Grupo Bimbo SAB de CV (BMV:BIMBO; OTC:GRBMF), promete un interesante crecimiento que se reflejará en el valor de sus acciones. El Grupo Bimbo se encuentra en el top 10 del ránking de empresas multilatinas elaborado por “América Economía” y está en plena etapa de expansión en el mercado chino, en el cual ha incursionado en 2006. La compañía tiene presencia en 18 países de América, Europa y Asia, cuenta con cerca de 5,000 productos y con más de 150 marcas de reconocido prestigio.

A finales de enero del presente año, el Grupo Bimbo concluyó la adquisición de la compañía Weston Food Inc, convirtiendo a la subsidiaria del grupo (conocida como Bimbo Bakeries USA –BBU-), en una de las compañías panificadoras más grandes de los EEUU.

A pesar de la crisis, el Grupo Bimbo ha logrado mantener su crecimiento. En el cuarto trimestre de 2008, la compañía registró un incremento en sus ventas del 15,1% y un aumento del 31,1% en la utilidad neta mayoritaria interanual, a pesar del contexto de crisis que se profundizó en dicho período. Adicionalmente, la compañía incrementó hacia finales de 2008 su posición de efectivo en un 84,9% en relación al 2007, lo que aumenta su fortaleza en un contexto de tensión que dificulta el acceso al financiamiento.

La crisis hace “efecto dominó” en la economía mexicana

La crisis hace “efecto dominó” en la economía mexicana feature photo

3 de Abril, 2009

La crisis de la economía estadounidense se siente cada vez con más fuerza sobre la economía mexicana y las perspectivas para el presente año son cada vez más oscuras. ¿Está haciendo todo lo posible el gobierno de Felipe Calderón por sostener a la economía?

En la economía mexicana se está observando un “efecto dominó”. El deterioro entre los sectores se contagia y retroalimenta. La crisis estadounidense ha golpeado duramente a las ventas externas del país. Prueba de ello, en el día de ayer se conoció que en el primer bimestre del año, los envíos de mercaderías mexicanas al exterior experimentaron una contracción interanual del 30,5%.

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La caída en las exportaciones afecta principalmente a los sectores manufactureros. La producción industrial en México, experimentó una caída del 11,1% en el primer mes del año, mientras que las manufacturas lo hicieron en un 14,8%.

Pero no solamente la crisis en los EEUU ha afectado a las ventas externas de México, sino también, entre otros aspectos, impactó en el volumen de remesas que los inmigrantes mexicanos residentes en EEUU envían hacia México provocando además que un buen número de mexicanos decidan volver a su país ante las dificultades laborales que encuentran actualmente en el país del norte (ya que muchos de ellos estaban ocupados en el sector de la construcción, uno de los más afectados por la crisis).

En el mes de febrero, las remesas enviadas desde los EEUU registraron una caída interanual del 3,02%. Esta caída en el total de remesas no está teniendo un impacto en los receptores de las mismas ya que, producto de la devaluación observada en el peso mexicano de los últimos meses, ello ha compensado dicha caída (dado que lo recibido por las familias en pesos mexicanos se ha mantenido relativamente estable).

El regreso de los inmigrantes provenientes de los EEUU y la desaceleración de la actividad económica en México se ve reflejado en el mercado laboral. En los dos primeros meses del año, la crisis ha provocado la pérdida de 600.000 puestos de trabajo en México, aumentando la tasa de desempleo en febrero al 5,3% de la Población Económicamente Activa (un año atrás, la tasa de desocupación en México ascendía a 3,91% de la PEA).

Este efecto dominó que se observa en la economía de México está provocando también grandes dificultades al gobierno de Calderón. La debilidad de la economía mexicana se ve reflejada también en la recaudación impositiva. Los principales motores de la recaudación en México, que son el Impuesto al Valor Agregado (IVA), el Impuesto Sobre la Renta (ISR) y los ingresos petroleros, profundizaron su caída en febrero, por el menor dinamismo de la economía. El IVA registró en febrero una caída interanual del 29,5% (en enero, su contracción interanual había sido del 17,2%), mientras que el ISR (Impuesto sobre la Renta) registró una tasa negativa de 10,2%, (en enero había observado una baja del 3,3%). Por otra parte, los ingresos petroleros en el bimestre resultaron un 21,4% menores a los observados en el mismo bimestre del 2008 (tanto por la caída en el precio del petróleo, la producción y las exportaciones). De este modo, los ingresos fiscales se reducen en tiempos en donde se necesita incrementar el gasto público para estimular la economía.

Los problemas en la economía mexicana también se observan en el consumo de las familias, afectado por la caída en la actividad y el aumento del desempleo. Los temores de las familias ante la situación económica se observan también en el sector bancario en donde se ha detectado una brusca caída en el uso de tarjetas de crédito, combinada con incrementos en las tasas de interés (que actualmente se encuentra en el 41,78%) y en la morosidad de cartera de dicho segmento.

El incremento en las tasas de interés en un contexto en donde el Banxico está relajando su política monetaria está justificada según el catedrático del Tecnológico de Monterrey, José Luis de la Cruz quien considera: “El componente del riesgo es lo que está haciendo que la tasa de interés no sólo no haya bajado, sino que incluso haya aumentado”.

Las empresas de menor tamaño son las más castigadas por la crisis. En situaciones de crisis como la actual, las Pymes representan el segmento de empresas que más sufren las consecuencias. Su limitada diversificación y capacidad financiera las hace vulnerables a la quiebra. En el caso de México no está siendo la excepción y en los últimos cinco meses, se ha reportado el cierre de 15.000 Pymes con una pérdida estimada de más de 30.000 puestos de trabajo.

En relación a la política monetaria que viene llevando adelante el Banxico, la misma se encuentra en línea con el objetivo de estimular la actividad económica. En este sentido, el subsecretario de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), Alejandro Werner confirmó recientemente que la entidad continuará con el ciclo de recorte de tasas para apuntalar la recuperación económica: “No hay presión inflacionaria. Banco de México ha dejado en claro que seguirá recortando las tasas de interés”.

La tasa de interés de referencia se encuentra actualmente en 6,75% y existe la expectativa de que la misma finalice el año en el 5%, aunque el contexto no está tan claro como para posibilitar que ello se concrete.

A pesar de las declaraciones de Werner, el mercado no se muestra optimista respecto a las expectativas inflacionarias. De acuerdo a los participantes de la encuesta realizada por Banxico sobre expectativas de inflación, la misma se ubicaría en el 4,25% hacia finales de 2009.

La política monetaria está sin dudas bajo tensión en México, ya que a la necesidad de ayudar a la recuperación económica en un contexto donde las expectativas inflacionarias se mantienen, debe hacer frente a la depreciación cambiaria que le ha hecho perder una buena proporción de reservas internacionales.

En el primer trimestre del año, Banxico perdió US$ 6.437 millones de reservas internacionales, principalmente en su esfuerzo por sostener el valor del peso frente al dólar. La continuidad del ciclo de recorte de tasas genera presiones hacia la depreciación cambiaria que obligan a un mayor esfuerzo por parte de Banxico para sostener al peso mexicano.

En este contexto, en el día de ayer, México le solicitó al FMI US$ 47.000 millones para entre otros objetivos, apuntalar a las reservas internacionales del país para evitar acciones especulativas contra el tipo de cambio y restaurar la confianza. El solo anuncio del acuerdo produjo una apreciación del 2,09% del peso mexicano que se ubicó en 13,92 unidades por dólar.

No quedan dudas que la situación de la economía mexicana es más que compleja. Y si bien el gobierno de Felipe Calderón ha lanzado ya varios paquetes de medidas, los mismos no parecen generar un efecto claro en detener el deterioro de la economía. Según el Centro de Estudios Económicos del Sector Privado (CEESP) aún se observan importantes rezagos en la instrumentación de las medidas anticíclicas anunciadas, en algunos casos, desde al año pasado, como la construcción de una nueva refinería de Petróleos Mexicanos (Pemex).

El gobierno de Felipe Calderón deberá apurar y mejorar la efectividad en la implementación de las medidas anticrisis si es que pretende detener el deterioro en la economía. Las proyecciones sobre el crecimiento del PBI mexicano se siguen corrigiendo hacia la baja. El Banco Mundial anticipó que espera una contracción del PBI mexicano del 2% para el presente año. En México, los analistas son más pesimistas aún que el propio Banco Mundial. En el relevamiento que realiza el Banxico, los analistas encuestados manifestaron que esperan una contracción de la economía mexicana del 3,3% para el presente año.

La economía mexicana requiere de una acción más contundente por parte del gobierno de Calderón para frenar su caída. El gobierno mexicano está trabajando permanentemente en nuevas acciones para estimular la actividad económica con iniciativas diversas. Así por ejemplo, las Pymes y el sector exportador están en el centro de los nuevos esfuerzos por recuperar la actividad económica. ¿Serán suficientes las diferentes medidas anticíclicas para evitar la recesión en la economía mexicana o habrá que esperar señales positivas desde los EEUU?

Con las nuevas medidas: ¿Se podrá detener la desaceleración de la economía chilena?

Con las nuevas medidas: ¿Se podrá detener la desaceleración de la economía chilena?

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La economía chilena sigue desacelerándose. En realidad, no debería sorprender ya que esto era lo que se esperaba para el primer trimestre del 2009, no solamente para la economía chilena sino para la economía mundial. Preocupado por los datos económicos, el gobierno de Michelle Bachelet lanzó el pasado lunes un nuevo paquete de medidas: ¿Qué podemos esperar de las mismas?

Bajo un cielo tormentoso, en Chile no han parado de llover datos negativos de la economía. El consumo se debilita, las exportaciones se desploman, la producción se contrae y el desempleo aumenta. Un círculo vicioso contra el cual el gobierno chileno está luchando por frenar.

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El consumo sigue mostrando signos de debilitamiento. Las ventas reales de los supermercados han observado un retroceso del 1,2% durante el mes de febrero. Por otra parte, las ventas reales minoristas registraron una contracción del 3%.

Según dio a conocer el Banco Central de Chile, hasta mediados del mes de marzo las exportaciones continuaron un 45% por debajo del nivel observado en 2008. En el primer bimestre del 2009, la balanza comercial chilena acumuló una caída del 72% en relación al mismo período del 2008.

La producción industrial sigue cayendo fuertemente. El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) dio a conocer el dato de la producción industrial del mes de febrero, el cual anotó una caída interanual del 11,5%. Esta caída representa la mayor baja de la producción industrial desde 1990.

Por otra parte, en el mercado laboral, en el trimestre móvil diciembre de 2008 a febrero de 2009, el desempleo se incrementó al 8,5% de la Población Económicamente Activa (PEA) afectando a 619.000 trabajadores (con un impacto mayor en las mujeres para las cuales el desempleo asciende al 9,8% mientras que para los hombres es del 7,7%). Para los analistas de mercado, la tasa de desempleo podría alcanzar los dos dígitos para finales de año.

Con números en rojo por donde se quiera mirar a la economía chilena, el gobierno de Bachelet no esperó a ver los efectos del plan de estímulo económico anunciado tiempo atrás y lanzó un nuevo paquete de medidas con un claro objetivo: fomentar el crédito para las Pymes (pequeñas y medianas empresas) y las familias.

Analizando las 20 medidas contempladas en el nuevo plan de estímulo económico se observa que 9 de ellas son directamente de apoyo financiero a las empresas, mientras que las otras 11 tienen un objetivo administrativo ya que están destinadas a mejorar y facilitar los trámites para las pequeñas y medianas empresas.

Entre las nuevas medidas se destacan la ampliación de hasta tres años, el plazo para reprogramar las deudas tributarias y el fomento de una mayor competencia en el mercado de crédito.

Según estimaciones del ministro de Hacienda chileno, Andrés Velasco: “En nuestra estimación, el conjunto de estas 20 medidas podría producir alrededor de US$ 3.600 millones adicionales de crédito privado adicional”.

Más allá de los análisis que se puedan realizar sobre las mismas, hay que decir que las nuevas medidas fueron bien recibidas por los especialistas en la materia. En una nota firmada por Magdalena Winter, Bernardita Aguirre y Fernando Vial en el site chileno “Economía y Negocios”, se reproducía la opinión de José Ramón Valente, economista de Econsult, quien consideraba las medidas: “Efectivas. En el sentido de que se necesita entrar al área chica para que las cosas realmente ocurran. En ese sentido, valoro que se haga la tarea al detalle de ver dónde se está estancando el crédito para eliminar esas trabas. Aunque no son tan fáciles de entender, son súper importantes, y eso es positivo. También destaco la preocupación misma por el hecho de que fluya el crédito en la economía. Es algo importante”.

Conjuntamente con el plan de estímulo económico lanzado en el mes de enero, las medidas para recuperar el crecimiento de la economía chilena representan alrededor del 4,4% del PBI chileno.

El gobierno de Bachelet no está solo en esta cruzada por estimular la actividad económica. El brusco cambio en el contexto internacional y local, le ha permitido al Banco Central de Chile llevar adelante una política monetaria flexible mediante fuertes recortes en su tasa de interés de referencia.

En su última reunión, el Comité de Política Monetaria del Banco Central de Chile, recortó su tasa de interés de referencia en 250 puntos básicos al dejarla en 2,25%. El mercado no descarta que la misma pueda ubicarse en 1,5% para finales del mes de junio. Existe un contexto económico que haría posible que esto sucediera.

Es que el debilitamiento de la actividad económica se está produciendo en un contexto de fuerte desaceleración de las presiones inflacionarias. Prueba de ello, en el mes de febrero, la variación interanual de la tasa de inflación minorista descendió a un 5,5%, tras haber tocado en el mes de octubre del 2008 un 9,9% (el máximo anual desde 1994). Los analistas de mercado han estimado recientemente que la inflación minorista bajaría a un 2,3% a diciembre de este año

El mismo presidente del Banco Central de Chile, José De Gregorio, confirmó la semana pasada que la entidad no descarte nuevos recortes en su tasa de interés de referencia: “No se descartan y es probable que sigan ocurriendo bajas de tasas, pero de ritmo, de magnitud, va a ser mucho mas acorde con la tradición de nuestros movimientos de tasas, antes de lo que ocurrió en el primer trimestre”

¿Qué se puede esperar de las nuevas medidas de estímulo económico?

Si bien las Pymes y el consumo familiar son claves para toda economía, el contexto de desaceleración económica que vive Chile hace pensar que las medidas puedan producir un impacto significativo en recuperar la demanda interna. Las familias se sienten temerosas de perder sus empleos en un mercado laboral cada vez más hostil, mientras que las Pymes son comúnmente vulnerables a caer en las crisis por lo que, en su mayoría, priorizarán el buscar mantener un buen nivel de liquidez y por ende, relegarán cualquier proyecto de inversión a pesar de tener acceso al financiamiento necesario.

El estímulo al consumo familiar y a la demanda de crédito para inversión de las Pymes, tendrá lugar en cuanto comience a mejorar el entorno económico. Es por ello que no se puede esperar que a través de este paquete de medidas se impulse la recuperación de la economía de Chile, aunque sí pueden contribuir a acelerarla en cuanto dicha recuperación comience a ganar fuerza.

¿Cuándo llegará a su fin la caída en el mercado laboral español?

¿Cuándo llegará a su fin la caída en el mercado laboral español?

Buenos Aires, Argentina

4 de marzo de 2009

Estos tiempos de crisis en la economía global son también tiempos de reencuentros para muchos argentinos ¿Cómo es esto? Es que la crisis que sufriera la Argentina en 2002 provocó que gran cantidad de ciudadanos argentinos emigraran hacia otros países en búsqueda de un bienestar económico. Y España fue uno de los destinos preferidos por los argentinos.

Pero la crisis está golpeando tan duramente en la economía española que muchos de aquellos argentinos que habían visto un futuro mejor en el país del viejo continente, están retornando a su tierra.

El mercado laboral español sufre como pocos la actual crisis financiera internacional. Sólo en el mes de febrero, el número de desempleados se incrementó en 154.058 trabajadores. El número global de desempleados ya roza los 3,5 millones de desempleados.

La desesperación de los españoles ante la frágil situación laboral ha beneficiado al negocio de las apuestas. La Quiniela batió un récord en recaudación en 2008 al totalizar ingresos por 557 millones de euros. La desesperación de los ciudadanos españoles ante el deterioro del mercado laboral los hace recurrir a cualquier tipo de salvación.

Pero aunque el mercado laboral siga en continuo deterioro y las perspectivas para el mismo no son las mejores en los próximos meses, desde el gobierno de Rodríguez Zapatero se confía en que se podrá revertir la tendencia a lo largo del presente año.

Según la secretaria general de Empleo, Maravillas Rojo, el gobierno español: “Trabaja activamente con el triple objetivo de ir frenando la destrucción de empleo, garantizar la cobertura a las personas que pierden su trabajo, y facilitar la recolocación de los desempleados”.

Para las autoridades del gobierno español, hay que esperar hasta el mes de mayo para que se vean los resultados sobre el mercado laboral del plan de estímulo económico lanzado por el gobierno de Rodríguez Zapatero y que considera una inversión de 11.000 millones de euros para que los municipios realicen 31.000 obras públicas y generen alrededor de 400.000 puestos de trabajo.

No obstante ello, y dada la urgencia que produce la situación actual, el gobierno español estudiará el viernes un paquete de 1.500 millones de euros para impulsar la creación de fuentes de trabajo y mejorar la obtención de subsidios.

El BBVA (IBEX:BBVA) tiene una propuesta económica para el gobierno de Rodríguez Zapatero. La entidad propone recortar en 3,5 puntos porcentuales el Impuesto al Valor Agregado (IVA) lo cual ayudaría a crear 280.000 puestos de trabajo y tendría un efecto fiscal neutral ya que se compensaría con la mayor recaudación proveniente de un mayor nivel de actividad. Quizás esta propuesta debería ser considerada por el gobierno español.

Volviendo a la pregunta que nos hacíamos al principio del artículo: ¿Se recuperará pronto el mercado laboral en España?

Todo indicaría que no. Los planes de estímulo aparecen como insuficientes dado el contexto tan negativo, y el gobierno no cuenta con recursos como para aumentar significativamente la magnitud del paquete de medidas. Es así que las perspectivas económicas de España no son muy alentadoras. Según las proyecciones realizadas por el BBVA, la economía española se contraería un 2,8% durante el presente año y un 0,3% durante el 2010.

Tanto el contexto externo como interno aparecen negativos para pensar en una pronta recuperación de la economía de España. La demanda externa se muestra muy débil y no se puede contar con ella para impulsar la recuperación de la actividad. También se muestra débil la demanda interna. Las empresas limitan sus planes de inversión y las familias aumentan su ahorro ante la posibilidad de caer en desempleo.

Para colmo, el sistema bancario no ayuda a la demanda interna. En el mes de enero, los nuevos préstamos a empresas registraron un descenso del 7,4%, mientras que los préstamos a las familias cayeron un 38% (el crédito para vivienda cayó un 49%). Las perspectivas para este año es que continúe la contracción del financiamiento bancario, por lo que se dificultará aún más la recuperación de la demanda interna.

Es así que para el mercado laboral español, el panorama observado por el BBVA es más que preocupante. Para finales del 2009 la economía española podría tener 4,1 millones de desempleados, mientras que la cifra se elevaría a 4,5 millones en 2010.

Si la política fiscal (la cual está limitada por el gran déficit de las cuentas públicas españolas) no puede hacer demasiado para revertir la contracción del mercado laboral español, ¿Podrá ayudar la política monetaria del Banco Central Europeo?

Desde el Banco Central Europeo no existe un gran convencimiento en continuar con el ciclo de recorte de tasas para facilitar la recuperación económica de la región. Para que ello sucediera, el escenario de la eurozona deberá estar claramente definido con una economía en profunda contracción y sin presiones inflacionarias.

De todos modos, la debilidad que se observa en los canales de transmisión de la política monetaria genera pocas expectativas positivas acerca de la eficacia de la misma para apuntalar la recuperación económica y con ella revertir la situación en el mercado laboral de España.

La situación del mercado laboral español ha provocado pedidos de reforma hacia el mismo. Entre las propuestas, la del BBVA sugiere que la reforma incluya la creación de un “contrato indefinido único” para los nuevos puestos de trabajo, cuyos costes de despido aumenten según lo haga la antigüedad de los trabajadores, así como un “seguro de despido” como el que existe actualmente en Austria, que se vaya acumulando durante la vida laboral y revierta en el trabajador cuando empiece a cobrar la pensión.

La Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE), por su parte, recomienda a España flexibilizar el mercado laboral y abaratar el despido. Para la OCDE para mejorar la situación del mercado laboral español es necesario que el gobierno permita a las empresas derogar más fácilmente la aplicación de los acuerdos salariales y favorecer la supresión de las cláusulas de reajuste de la inflación.

Las sugerencias de flexibilización del mercado laboral español se muestran como una solución a la comprometida situación de los trabajadores españoles, pero éste no es el único problema de la economía de España, por lo que a lo sumo aliviará el deterioro del mercado laboral.

El 2009 sin dudas va a ser un año difícil para los trabajadores españoles. El gobierno de Rodríguez Zapatero deberá esforzarse al máximo para limitar el efecto de la crisis sobre los trabajadores. ¿Recurrirá a una reforma en el mercado laboral para ello?


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