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Seis falacias sobre la crisis de Wall Street

A continuación reproduzco un artículo que me parece excelente, publicado por el portal Materiabiz.com y escrito por mi admirado Bernardo Kliksberg a quien sigo desde mis primeros años de estudiante de administración.

Conceptos muy similares a los planteados en el mismo fueron vertidos recientemente por Paul Samuelson en un reportaje publicado el fin de semana por el diario Clarín, cuando se refiere a los “demoníacos esquemas complejos que ningún CEO entendió y que ese sistema permitió que éstos ganaran 400 veces el sueldo promedio de sus empleados. Evidentemente hay cuestiones de la crisis que todavía muy pocos se atreven a decir, pero es bueno que sean prestigiosos pensadores los que tiren la primera piedra.Saludos.

Seis falacias sobre la crisis de Wall Street
“La crisis es coyuntural”, “la culpa es de los compradores de casas”, “el problema fue causado por errores técnicos fácilmente corregibles”, “los altos ejecutivos de los bancos perdieron mucho dinero con el derrumbe bursátil”. ¿Verdades o falacias?

Por Bernardo Kliksberg

Ante la crisis mundial, que generó la reunión del G-20 en Washington, circulan en América Latina una serie de falacias sobre sus causas. Falacias que pueden llevar a políticas que hagan “más de lo mismo”, agravando su impacto:

1) “La crisis es coyuntural”

Algunos economistas ortodoxos dicen que es una crisis más. Pero las cifras los desmienten.

El desempleo en los Estados Unidos ya saltó al récord del 6,5 por ciento, 10 millones de desocupados. De ellos, el 20 por ciento está desempleado desde hace más de seis meses, el más alto nivel de desocupación de largo plazo desde el fin de la Segunda Guerra Mundial.

Por algo afirma el Nobel de Economía, Paul Krugman: “es una crisis económica que será cruel, brutal, y larga”. Ocultar la importancia del problema no ayuda mucho.

2) “La culpa fue de los modestos compradores de casas”

Algunos afirman que los culpables son los esforzados trabajadores americanos que se endeudaron para comprar la casa propia, el gran sueño americano.

Pero, en muchos casos, no sabían de la letra chica de las hipotecas que los iba a colocar en situación imposible.

Además, explica el Premio Pulitzer, Tomas Friedman: “el banco que daba la hipoteca eludía el problema porque se la pasaba a un agrupador, y el banco de inversión que agrupaba esas hipotecas lo eludía porque se podía ganar mucho dinero dándoles buenas calificaciones. Así, algunos sectores de Wall Street empezaron simplemente a sacar dinero del dinero mediante ingeniería financiera”.

3) “El problema fue causado por gaffes técnicas fáciles de corregir”

No es lo que piensa Alan Greenspan, ícono de la ortodoxia económica, y Presidente de la Reserva Federal por 19 años.

Al ser interpelado por el Congreso de los Estados Unidos, declaró: “El paradigma moderno del manejo de riesgos estuvo en pie durante décadas. Sin embargo, todo ese edificio intelectual íntegro colapsó este verano”.

Autocriticándose, al revés de lo que hacen los economistas ortodoxos de la región, afirmó: “estoy en estado de estupor”.

4) “Hay que escuchar a las calificadoras de riesgos para que eso no suceda en América Latina”

Sin embargo, las calificadoras enfrentan graves problemas de credibilidad en sus países sede. El G-20 las criticó duramente.

En la interpelación que les hizo el Congreso norteamericano, Jerome Fons, ex Moody’s, declaró: “El modelo empresarial prevenía a los analistas de poner los intereses de los inversores primero”.

Frank Reiteró, ex Standard & Poor’s, afirmó “las ganancias presidían todo el show”.

5) “Los altos ejecutivos también perdieron, porque sus acciones bajaron”

Hoy se sabe que, como sus ingresos estaban ligados a las ganancias de sus empresas, las llevaron al más alto riesgo para ganar más personalmente en el corto plazo.

Ganaban 2000 a 1, lo que millones de laboriosos americanos perciben como salario mínimo. Pero además ganaban siempre.

Si la empresa ganaba, subían sus paquetes de compensación. Si perdía y los despedían, tenían que pagarles como indemnización los “paracaídas de oro”.

Sólo los 12 ejecutivos que presidían los grandes bancos durante la crisis recibieron, por su fracaso, 500 millones de dólares.

6) “Con cambios menores en el modelo todo se arregla”

Según las encuestas, los ciudadanos piensan diferente. Exigen intervención fuerte de las políticas públicas para detener la debacle, severas regulaciones, y control de los reguladores por la sociedad.

También piden responsabilidad social empresarial, topes a los salarios de altos ejecutivos, protección a los deudores hipotecarios, y a las multitudes de desocupados, progresividad fiscal, respeto al medio ambiente, fortalecimiento de las redes sociales, y reformulación del sistema económico mundial.

Sobre todo, los ciudadanos esperan que, como lo planteó Barack Obama, la economía vuelva a estar al servicio del “main street”, de la gente de la calle.

En América Latina urge todo eso, en lugar de justificar o minimizar la crisis.

Bernardo Kliksberg
Doctor en Ciencias Económicas. Asesor especial de la ONU, UNESCO, UNICEF y OEA. Autor, junto con el Premio Nobel Amartya Sen, del best seller internacional “Primero la Gente” (Planeta, 2008).

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La empresa del futuro según los CEO’s más importantes del mundo.

Ocho de cada diez presidentes de empresas en todo el mundo prevén cambios sustanciales en el futuro, según el Global CEO Study 2008, una encuesta entre más de mil ejecutivos que IBM realiza cada dos años.

Según el informe, la primera de las cinco características que presenta la empresa del futuro es su predisposición al cambio. El problema es que la brecha entre las mudanzas esperadas y la capacidad de las empresas para gestionarlas casi se triplicó desde 2006.

Por otra parte la mayor parte de los CEO está avanzando hacia la integración global tanto para buscar nuevos mercados y clientes como para reclutar personal capacitado, un bien escaso en el mundo.

La empresa del futuro también tendrá que estar más preparada para anticipar los cambios y gestionarlos eficazmente. La forma de innovación más sostenible, según el informe, es la transformación del modelo de negocios. El foco de los ejecutivos está puesto en modificar el modelo de empresa, especialmente en las economías emergentes. Menos adeptos tiene el camino de buscar cambiar el modelo de ingresos o de industria, algo mucho más difícil de lograr. El 74% de las firmas consultadas en la región tienen fuerte foco en la innovación en el modelo de negocios.

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