¿Es usted “pobrista”?

Inflación y las posibles respuestas:

Enero 20, 2009 | Por Horacio Aldo Cingolani | # Enlace permanente

Tercer pantallazo sobre economía elemental: Los mecanismos de la inflación y el remedio.

No me critiquen mucho si soy reiterativo. Lo hago para remarcar puntos inportantes y lograr una mejor incorporación de los conceptos.

LA INFLACIÓN PUEDE PARALIZAR LA ECONOMÍA. Hubo muchos ejemplos de economías con precios tan crecientes que se remarcaba diariamente. Aún con mucho menos que eso, ya la economía no puede funcionar. Los trabajadores deben pedir aumentos todos los meses y eso origina mucho desorden afectando a la producción. Los productores no saben cual será el precio de los próximos insumos que deba comprar y por lo tanto no sabe a que precio vender. Todos aumentan de más por las dudas, incluidos los comerciantes, y eso impulsa la marcha ascendente de la inflación. Se retrae el consumo, se produce menos y se despide gente. En suma: cada día todo funciona peor. Lo hemos visto en Argentina.

NADIE QUIERE TENER DINERO. Todos se apuran a gastarlo porque al día siguiente estará todo más caro. Al aumentar la velocidad de circulación del dinero, actúa como si aumentara el circulante y entonces el gobierno debe retirar moneda del mercado. Retirar mucha moneda del mercado es un método para frenar la inflación, pero no siempre es eficaz. Las ventas, que primero aumentaron, se frenan bruscamente. La gente comienza a cuidar su poco dinero, se pierden muchos empleos y se deprimen los salarios. Se llaman medidas monetaristas las que intentan arreglar las cosas con el expediente de aumentar o disminuir el circulante.

CAMBIAR DE MONEDA ES OTRA SALIDA cuando el caso es extremo. Lo adoptó Sourrille durante el gobierno de Alfonsín, creando el austral, y con un cierto golpe de efecto logró cierto control. Pero eso luego requería un control férreo del gasta público y un pacto con gremios y productores para tomarse una tregua en los aumentos. No resultó por todo esto último. Así su gobierno quedó desamparado y las presiones lo hicieron renunciar 6 meses antes de cumplir con su mandato. Al asumir Ménem en medio de una inflación galopante, hizo algunos malabarismos que al principio no le funcionaron.

DOLARIZAR ES OPERAR CON DÓLARES DE EEUU. Casi lo hace el gobierno de Ménem cuando asumió Cavallo como ministro. De alguna manera consiguieron los dólares necesarios que luego decidieron usarlos como respaldo de un nuevo peso convertible 1 a 1 con el dólar. Hubo que sacar 4 ceros al austral y le llamaron nuevamente pesos. Todos los bancos, incluido por supuesto el central, cambiaban pesos con dólares, en esa relación en ambos sentidos. Se promulgó una ley que garantizaba la convertibilidad “ad eternum” y funcionó durante unos 10 años. Creo que la mayoría del pueblo estaba satisfecho con esa estabilidad monetaria, tanto que el radical De La Rua debió mantener tal convertibilidad como estrategia de campaña.

PERO LA DOLARIZACIÓN TIENE SUS LIMITACIONES: Requiere una gran disciplina en varios sentidos. Por un lado debe asegurarse el equilibrio del presupuesto, o sea que los impuestos deben alcanzar (o mejor superar) a los gastos del Estado. Debe reinar una gran confianza en el país para evitar la fuga de dólares ya que se consiguen muy fácilmente. Ménem, a pesar de la venta de las Empresas del Estado, tomó mucha deuda de organismos internacionales, de particulares extranjeros, y de nacionales. Todo con altos intereses. Eso fue explosivo para la convertibilidad porque las deudas hay que pagarlas en algún momento y los vencimientos llegan. (continuará)

Base Monetaria e inflación. (segunda entrada)

| Por Horacio Aldo Cingolani | # Enlace permanente

Segundo pantallazo:
LOS GASTOS DEL ESTADO: De lo que se recuada en impuestos del orden del 75 al 90 % va para mantener la administración pública, cuya mayor parte son sueldos. El resto puede ir a inversión, como construir caminos, escuelas, hospitales, y otros. Todo sale de los impuestos que DEBEN alcanzar. Y si hay excedente, siempre es mejor. Si hay deudas del Estado, internas o externas, también deben salir del sistema impositivo. El problema viene cuando no alcanzan los recursos. Se puede cubrir el déficit vendiendo bonos, pidiendo préstamos, o fabricando pesos. Todo es malo, a no ser que sea algo transitorio que se cubre con reservas provenientes de superávit.

LA CAUSA COMÚN DE LA INFLACIÓN ES LA FABRICACIÓN DE PESOS cuando los impuestos no alcanzan. Eso siempre aumenta la base monetaria. Si no se retira dinero con algún otro mecanismo, se origina inflación. Si el déficit es poco, digamos 0,5% en un mes, no es para asustarse, siempre y cuando no vaya en aumento con el correr de los meses. Si la autoridad económica no desea aumentar la liquidez la solución es endeudarse. Cualquier cosa que haga siempre es riesgoso. Por eso una regla de oro de los economistas es recaudar lo suficiente. El Banco Central (BCRA) es el encargado de controlar la moneda

HAY OTRAS CAUSAS QUE AUMENTAN LA LIQUIDEZ. Por ejemplo si hay exportaciones muy buenas, y la divisa la captura el Estado, debe pagar a los exportadores en pesos que se vuelcan al mercado, produciendo ese efecto. O ciertos vencimientos internos que deben ser abonados en pesos. Los economistas en general insisten en evitar la inflación. Algunas escuelas, como el keynesianismo, la admiten siempre que no sea mucho, y por el contrario la aprovechan para producir activación de la economía.

LA BASE MONETARIA DEPENDE DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA. Supongamos que durante un año se reactiva todo en un 8 %. La activación se nota por mayor consumo e instalación de más fábricas, más empleo, más sueldos. Si no pasan otras cosas, el Estado debe aumentar un 8 % la base monetaria para mantener una liquidez adecuada para que todo funcione bien. Es un negocio redondo porque es dinero que puede fabricar para hacer obras públicas, por ejemplo, sin generar inflación. Esto nos indica que la actividad también tiene una cierta realimentación positiva pues ese 8 % de moneda fabricada es como si se recaudara más. La actividad de por sí genera más actividad.

No siempre y no todo peso que se fabrica e inyecta, significa aumento de la economía. Ese dinero adicional puede en parte, originar mayor actividad y otra parte, genrar inflación. La proporción depende de cómo se comporten todos los actores: gobierno y sectores.

La economía en general se reactiva con una ciudadanía satisfecha y con poca conflictividad. Tales factores son:
-Un gobierno serio y creíble, sin corrupción política, respetado por el pueblo.
-Estado bien administrado.
-Situación económica sólida.
-Seguridad en el futuro, leyes estables y justas.
-Poca conflictividad social.
-Seguridades personales.
-Buena cultura general y en especial política.
-Armonía y colaboración de sectores.
-Facilitar a los emprendedores verdaderos realizar sus sueños.